공모주 가격제한폭 변경사항 정리

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공모주 가격제한폭 변경사항 정리

 

6월 26일 부터 시행된 가격제한폭 대폭확대

공모주는 기업이 증권시장에 처음으로 상장하기 위해 일반 투자자들에게 주식을 공개적으로 판매하는 것을 말해요. 공모주는 기업의 재무상태, 사업성, 시장 전망 등을 분석하여 공모가격을 결정하고, 투자자들은 공모가격보다 높거나 낮은 가격으로 청약을 신청해요. 청약이 마감되면 투자자들의 수요와 공급에 따라 최종 배정률이 결정되고, 배정받은 주식은 상장일에 거래가 시작돼요.

 

 

 

 

 

 

공모주는상장일에가격제한폭이적용돼요.가격제한폭이란주식의가격이하루동안변동할수있는범위를말해요.가격제한폭은주식의기준가격에상한가와하한가를적용하여계산해요.예를들어,기준가격이1만원이고상한가가+30%,하한가가-30%라면,가격제한폭은7천원에서1만3천원까지예요.

 

 

그런데공모주의경우에는상장일에기준가격을어떻게결정할지가중요해요.기존에는신규상장종목의상장일기준가격은공모가격의90%에서200%사이에서호가를접수하여결정되었어요.예를들어,공모가격이1만원이라면,상장일기준가격은9천원에서2만원사이에서결정되었어요.그리고가격제한폭은일반종목과같이상한+30%,하한-30%를적용하여계산되었어요.따라서공모주의상장일가격제한폭은공모가격의63%에서260%사이였어요.

 

 

 

 

하지만이러한방식에는문제점이있었어요.첫째,시초가를결정하는과정에서시장에서반영되지않은인위적인호가조작이발생할수있었어요.둘째,시초가가결정된이후에는가격제한폭이±30%로제한되어신속하고정확한균형가격발견에어려움이있었어요.셋째,투자자들의거래기회와공정성이저해되었어요.

 

 

 

따라서한국거래소는이러한문제점을해결하기위해신규상장종목의상장일기준가격결정방법과가격제한폭을개선하는업무규정시행세칙을개정하였어요.이는금융위원회가작년12월발표한'허수성청약방지등IPO(기업공개)시장건전성제고방안'의후속조치예요.

시행세칙개정이후에는신규상장종목의기준가는별도의절차없이공모가격그대로결정돼요.예를들어,공모가격이1만원이라면,상장일기준가격도1만원이에요.가격제한폭은공모가격의60%에서400%로확대돼요.예를들어,공모가격이1만원이라면,상장일가격제한폭은6천원에서4만원까지예요.

 

이렇게하면신규상장종목의상장일에신속하고정확한균형가격발견기능을제고할수있어요.시장에서반영되는실질적인수요와공급에따라가격이결정되므로인위적인호가조작이방지돼요.또한가격제한폭이확대되므로시장참여자들의거래기회와공정성이증진돼요.

 

 

 

 

 

 

 

하지만이러한방식에도주의할점이있어요.첫째,상장일에가격하락폭이공모가격대비기존63%에서60%로소폭늘어나요.예를들어,공모가격이1만원이라면,기존에는최저로3천700원까지떨어질수있었지만,개정된방식에는최저로4천원까지떨어질수있어요.둘째,시초가결정방식이없어져장초반부터하락할수있는위험성도커져요.예를들어,공모가격이1만원이라면,기존에는최저로9천원으로시작할수있었지만,개정된방식에는최저로6천원으로시작할수있어요.

따라서투자자들은신규상장종목의상장일에가격제한폭이확대된것을인지하고,기업의재무상태,사업성,시장전망등을분석하여신중하게투자결정을내리는것이중요해요.

 

 

공모주는증권시장에처음으로나오는주식이기때문에많은투자자들의관심을끌기도하지만,동시에많은위험도내포하고있어요.공모주투자를할때는단순히공모가와청약경쟁률만보고판단하지말고,기업의재무제표와사업보고서등을꼼꼼히살펴보고,상장일가격제한폭과유통물량등을고려해야해요.그리고상장일에너무급하게매수하거나매도하지말고,시장에서반영되는가격을참고하여합리적인투자의사결정을하시길바래요.

 

 

 

 

 

 

 

기존방식과 개정된 방식의 차이점

-기존방식은신규상장종목의상장일기준가격을공모가격의90%에서200%사이에서호가를접수하여결정했어요.개정된방식은신규상장종목의기준가격을공모가격그대로결정해요.
-기존방식은신규상장종목의상장일가격제한폭을공모가격의63%에서260%사이로적용했어요.개정된방식은신규상장종목의상장일가격제한폭을공모가격의60%에서400%사이로적용해요.

-기존방식은시초가를결정하는과정에서인위적인호가조작이발생할수있었고,시초가가결정된이후에는가격제한폭이±30%로제한되어균형가격발견에어려움이있었어요.개정된방식은시장에서반영되는실질적인수요와공급에따라가격이결정되므로인위적인호가조작이방지되고,가격제한폭이확대되므로균형가격발견에유리해요.
-기존방식은투자자들의거래기회와공정성이저해되었어요.개정된방식은투자자들의거래기회와공정성이증진돼요.